EVENT STUDY: REAKSI PASAR TERHADAP PENGUMUMAN DIVIDEN PADA PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
DOI:
https://doi.org/10.54367/jrak.v5i1.536Keywords:
Pengumuman Dividen, Abnormal Return, Trading Volume ActivityAbstract
Pengumuman dividen diprediksi mengandung informasi dimana manajer menggunakan pengumuman dividen untuk memberikan signal kepada pihak eksternal akan perubahan harapan (expectation) terkait masa depan perusahaan. Informasi yang terkandung dalam pengumuman dividen dapat mempengaruhi investor mengubah keputusannya dan akan mempengaruhi harga dan volume perdagangan saham perusahaan.Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh pengumuman dividen terhadap abnormal return dan volume perdagangan saham pada perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Metode penelitian yang digunakan adalah event study dengan mengambil pengumuman dividensebagai event. Event studyakan melihat apakah harga saham mengalami peningkatan atau mengalami penurunan setelah suatu peristiwa terjadi. Hasil penelitian menemukan bahwa terdapat pengaruh pengumuman dividen terhadap abnormal return ditunjukkan dengan nilai CAAR yang positif dan signifikan. Hasil pengamatan juga menunjukkan nilai ATVA yang positif dan signifikan.References
Abreau J.F. dan M.A. Gulamhussen. 2013. Dividend Payouts: Evidence from U.S. Bank Holding Companiesin the Context of the Financial Crisis. Journal of Corporate Finance 22, 54–65
Akbar M. dan H.H. Baig. 2010. Reaction of Stock Prices to Dividend Announcements andMarket Efficiency in Pakistan. The Lahore Journal of Economics15(1), 103-125
Amir M. dan S.Z.A. Shah. 2011. Dividend Announcements and the Abnormal Stock Returns for the Event Firm and Its Rivals. Australian Journal of Business and Management Research 1,(8), 72-76
Asquith, P. and D. Mullins. 1983. The Impact of Initiating Dividend Payments onShareholders' Wealth. The Journal of Business, 56 (1), 77-96
Aharony, J. and I. Swary. 1980. Quarterly dividend and earnings announcements and stockholders' returns: an empirical analysis, Journal of Finance 35, 1-12.
Baker, H. K, & Powell, G. E. 2012. Dividend Policy in Indonesia: Survey Evidence From Executives. Journal Asia Business Studies 6(1), 79-92
Dharmarathne.D.G. 2013.Stock Price Reaction to Dividen Announcements and Information Efficiency in Sri Lankan Share Market. International Journal of Research In Social Sciences Vol. 3, No.2
Fama, E.F. 1970. Efficient Capital Markets: A Review of Theory and Empirical Work, The Journal of Finance 25(2), 383-417
Fama, E.F., L. Fisher, M.C. Jensen and R. Roll. 1969. The Adjustment of Stock Prices to New Information, International Economic Review 10(1), 1-21.
Foster, George, 1986, Financial Statement Analysis, Second Edition, Singapore: Prentice-hall
Gitman, L.J. 2000. “Principles of Managerial Finance 9th Editionâ€, USA: Addison Wesley Publishing Company.
Gumanti, Tatang A. 2009. Teori Sinyal dalam Manajemen Keuangan. Usahawan No.06 XXXVIII
Gumanti T.A. dan Utami E.S. 2002.Bentuk Pasar Efisien dan Pengujiannya. Jurnal Akuntansi & Keuangan Vol. 4, No. 1, Mei 2002: 54 – 68
How J.C.Y, P. Perhoeven dan C.X. Huang. 2005. Information Asymmetry Surrounding Earnings and DividendAnnouncements: An Intra-day Analysis Mathematics and Computers in Simulation 68, 463–473
Husnan, Suad. 2005. Dasar-Dasar Teori Portofolio dan Analisis Sekuritas. Yogyakarta: UPP AMP YKPN
Jogiyanto. 2008. Teori Portofolio dan Analisis Investasi. Fakultas Ekonomika dan Bisnis Universitas Gadjah Mada
Lonie, A.A. Abeyratna, G. Power, D.M. Sinclair, C.D. 1996. "The Stock Market Reaction to Dividend Announcements: A UK Study of Complex Market Signals", Journal of Economic Studies, 23 ( 1),32- 52.
Menike. 2014. Stock Price Reactions to the Dividend Announcement in the Emerging Market: Case in the Colombo Stock Exchange Sri Lanka. European Journal of Business and Management Vol.6, No.12, 2014
Ratnawati, Sumiati dan I. Triyuono. 2009. Analisa Dampak Pengumuman Dividen Terhadap Return, Variabilitas dan Tingkat Keuntungan dan Aktivitas Volume Perdagangan Saham. Wacana Vol 12 No. 4
Reilly dan Brown. 2003. Investment Analysis Portofolio Management.
Robert Kaestner and Feng-Ying Liu. 1998. New Evidence on The Information Content of Dividend Announcements, the Quarterly Review of Economics and Finance, 38, 2, 251-274.
Sadikin, Ali. 2011. Analisis Abnormal Return dan Volume Perdagangan Saham Sebelum dan Sesudah Peristiwa Pemecahan Saham Sebelum dan Sesudah Peristiwa Pemecahan Saham (Studi Pada Perusahaan yang Go Publik di Bursa Efek Indonesia). Jurnal Manajemen dan Akuntansi Volume 12 No.1
Samsul, Mohamad. 2006. Pasar Modal dan Manajemen Portofolio. Jakarta: Erlangga
Sekaran, Uma. 2006. Metodologi Penelitian untuk Bisnis. Jakarta: Salemba Empat.
Siaputra, L.,dan A. S. Atmadja. 2006. Pengaruh Pengumuman Dividen Terhadap Perubahan Harga Saham Sebelum dan Sesudah Ex-Dividend Date di Bursa Efek Indonesia (BEI) Jurnal Akuntansi dan Keuangan, Vol. 8, No. 1 : 71-77
Sularso, R. Andi, Pengaruh Pengumuman Dividen Terhadap Perubahan Harga Saham (Return) Sebelum dan Sesudah Ex –Dividend Date di Bursa Efek Indonesia (BEI)
Weston, Fred J. and Brigham, Eugene F. (1993), Manajemen Keuangan Jilid 2, Jakarta, Erlangga.
Yanti. 2012. Pengujian AbnormalReturn Saham Sebelum dan Sesudah Peluncuran Indeks Saham Syariah Indonesia. Jurnal Manajemen, Vol 1, N0.01
