FACTORS INFLUENCING CAPITAL STRUCTURE IN MANUFACTURING COMPANIES LISTED ON THE INDONESIAN STOCK EXCHANGE FOR THE PERIOD 2019-2023
Keywords:
Capital Structure, Asset Structure, Profitability, Firm Size, Liquidity, Manufacturing CompaniesAbstract
This study aims to analyze the factors that influence capital structure in manufacturing companies listed on the Indonesia Stock Exchange for the period 2019-2023. The independent variables studied are asset structure (SA), profitability (ROA), company size (FS), and liquidity (CR). The dependent variable is capital structure, proxied by the Debt to Equity Ratio (DER). This study employs a quantitative approach. The data used are secondary data obtained from the annual financial reports of manufacturing companies through the official website of the IDX. The population of this study consists of all manufacturing companies listed on the IDX during the period 2019-2023 a total of 184 companies, while the sample used consists of 65 companies determined by purposive sampling. The data analysis techniques used include multiple linear regression analysis, classical assumption tests (normality, multicollinearity, autocorrelation, and heteroskedasticity), t-tests (partial), F-tests (simultaneous), and the coefficient of determination (R²). Data processing was conducted using Microsoft Excel and the Statistical Package for the Social Sciences (SPSS) version 25. The research results indicate that, partially, asset structure has a non-significant negative effect on capital structure, profitability has a significant negative effect on capital structure, company size has a significant positive effect on capital structure, and liquidity has a significant negative effect on capital structure. Simultaneously, all four variables significantly influence capital structure. The findings of this study are expected to provide insights for companies and investors in making financing and investment decisions.References
Andika, I. K. R., & Sedana, I. B. P. (2019). Pengaruh Profitabilitas, Struktur Aktiva, dan UkuranPerusahaan terhadap Struktur Modal. E-Jurnal Manajemen, Vol. 8 No.9.
Aslah, T. (2020). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Struktur Aset Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Struktur Modal. Jurnal Akuntansi & Perpajakan.
Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2019). Dasar-Dasar Manajemen Keuangan (edisi ke-14). Salemba Empat.
Christian, & Yanuar. (2020). Pengaruh Hubungan Antara Profitabilitas, PertumbuhanPenjualan, dan Struktur Aset Terhadap Struktur Modal. Jurnal Manajemen Bisnis Dan Kewirausahaan, 4(2).
Darmawan, A., Sandra, R. N., Bagis, F., & Rahmawati, D. V. (2021). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Struktur Modal. Journal of Financial and Tax, 1(1), 33-46.
Fadilah, N., & Ardini, R. (2020). Pengaruh Struktur Aktiva, Size dan Sales GrowthTerhadap Struktur Modal. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi, 9(5).
Halim, A. (2015). Manajemen Keuangan Bisnis (Edisi ke-2). Jakarta:Salemba Empat.
Hamdan, & Hartini. (2022). Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Struktur Modal Pada Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia 2018-2020. Jurnal Manajemen, 10(3).
Hanafi, M. M. (2013). Manajemen Keuangan (Edisi ke-1). Yogyakarta: BPFE
Husnan, S., & Pudjiastuti, E. (2012). Dasar-Dasar Manajemen Keuangan (7 ed.). Yogyakarta: UPP STIM YKPN.
Jonardi, T. C. (2019). Faktor Yang Mempengaruhi Struktur Modal Perusahaan Aneka Industri Yang Terdaftar Di BEI. Jurnal Paradigma Akuntansi, 1(3),
Kasmir. (2020). Analisis Laporan Keuangan. Jakarta:PT Raja Grapindo Persada.
Leviani, M., & Indra, W. (2020). Analisis Faktor yang Mempengaruhi Struktur Modal pada Perusahaan Makanan dan Minuman yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2013-2017. Jurnal Manajemen Bisnis Dan Kewirausahaan, 4(1), 24.
Lisiana, M. X. K., & Widyarti, T. E. (2020). Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Struktur Modal Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2014-2018. Diponegoro Journal of Management, 10(1), 1-12.
Mesyta, E. D., Yusuf, A. A., & Martika, L. D. (2021). Pengaruh Profitabilitas, Struktur Aktiva Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Struktur Modal. JRKA, 7(2), 83-91.
Nirmala, A., Moeljadi, M., & Andarwati, A. (2016). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Profitabilitas, Pertumbuhan Penjualan dan Kepemilikan Manajerial terhadap Struktur Modal dan Nilai Perusahaan Manufaktur di Indonesia (Perspektif Pecking Order Theory). Jurnal Aplikasi Manajemen, 14(3), 557-566.
Riyanto, B. (2018). Dasar-Dasar Pembelanjaan Perusahaan (Edisi ke-4). Yogyakarta:BPFE.
Sartono, A. (2016). Manajemen Keuangan Teori dan Aplikasi (Edisi ke-4). Yogyakarta:BPFE.
Sudana, I. (2011). Manajemen Keuangan Perusahaan Teori dan Praktik. Jakarta: Erlangga.
Sugiyono. (2019). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D. Bandung:Alfabeta.
Sutrisno, E. (2009). Manajemen Keuangan Teori Konsep dan Aplikasi. Yogyakarta:Ekonisia.
Syamsudin, L. (2007). Manajemen Keuangan Perusahaan Konsep Aplikasi Dalam Perencanaan, Pengawasan, dan Pengambilan Keputusan. Jakarta:PT Raja Grapindo Persada.
